欧洲央行正着手开展针对希腊的第三轮援救行动。然而，这次行动能不能达到大家之前预期的效果，所有人心里都比以前更加没谱。

　　欧洲央行官员们将在周三(7月22日)举行电话会议，来讨论对希腊重启紧急流动性援助(ELA, Emergency Liquidity Assistance)这一问题。他们很清楚，他们的决定仅仅只是前期工作，巨大的挑战还在后面。之后，欧洲央行将会派遣一个小组回到希腊首都雅典，以监督该国政府对紧缩政策遵守状况(希腊政府之前接受了紧缩条款以换取援助)。

　　由于欧洲央行被卷入了希腊的多个领域，从拯救银行到决定何时对该国采取货币刺激，因此该机构有兴趣看到希腊遵守自己的承诺。如果齐普拉斯总理的政府不能进行改革，欧洲央行将再次面临两难的局面，即是否不得不让希腊银行破产。

　　进一步的措施

　　欧洲央行的管理委员会将在周三决定是否提高ELA当前895亿欧元的上限，而如果提高的话，又应当给予多长的期限？上周，行长德拉基(Mario Draghi)劝说其同事同意提高给希腊的ELA上限（这是自6月下旬以来的第一次），以此回应希腊国会批准预先行动。批准这些预先行动，将使各方能够开始关于价值860亿欧元的一揽子援助计划的谈判。

　　虽然欧洲央行可能会立即提高ELA上限，但如果改革执行得顺利的话，它仍有空间来采取进一步的措施。

　　在彭博的一项调查中，百分之五十九的受访者预期，欧洲央行将在9月以后，降低对银行为获取ELA所抵押的资产的折扣。同时90%的受访者预期，在年底之前，希腊政府和政府担保债务将可再次用于正常的欧洲央行的操作。后一举措还会明确出那些包含在欧洲央行量化宽松计划之中的希腊证券，从而有潜在的可能会降低借贷成本。

　　“三驾马车”的监督

　　而希腊的国际债权人“三驾马车”(欧洲央行、欧洲委员会和国际货币基金组织)此后仍将会监督希腊的援助计划

　　德拉吉表示，虽然明知道希腊有可能不会遵守承诺，但他仍将基于希腊政府会遵守自己承诺的假设来开展工作。　

　　虽然欧洲央行的货币政策部门将会专注于流动性，以及希腊政府是否在其加入欧洲央行量化宽松(QE)所需的计划中，展现了“可信的合规”,但央行的监查部门，将会对希腊的银行进行压力测试。

　　希腊民众不接受改革

　　周二，欧洲央行批评了希腊政府关于置换欧洲银行决议规则的法律草案，并指出他们以损害希腊央行为代价，给与了行政当局过多关于技术问题的裁量权。

　　前IMF经济学家、J Safra Sarasin银行的首席经济学家Karsten Junius表示，在希腊这个用全民公投否决了紧缩措施的国家，欧洲央行在援助中的多层面的参与，意味着央行官员比以往任何时候都更需要解释，为什么需要进行结构性改革。

　　这位专家指出，当前的问题是，欧洲央行是一个技术性的机构，并未担任一个清晰的政治角色，于是在监管领域就有了一块空白区域。大家必须面对这样一种状况——61%的希腊人否决了‘三驾马车’的计划。这意味着人民并不理解为什么需要进行所有这些改革。如果民众普遍不接受改革，那么这些改革被真正实现的可能性也将相当渺茫。

信息来源：金道贵金属