5月7日，中国期货业协会最新统计数据显示，以单边计算，4月份全国期货市场成交量为6.66亿手，成交额为56.74万亿元，同比分别下降1.01%和增长28.49%；前4个月全国期货市场累计成交量为21.76亿手，累计成交额为180.90万亿元，同比分别下降6.86%和增长9.60%。

多位业内人士认为，导致期货市场成交出现“此消彼长”局面主要在于整体商品价格中枢移动所致，如以黄金(548, -1.46, -0.27%)为主的贵金属价格创出历史新高，对应的成交额有所提升。

“此消彼长”格局或将持续

在多位分析人士看来，期货市场“此消彼长”格局或将延续至全年。

中衍期货投资咨询部副经理李卉表示，造成期货市场成交额和成交量“一增一降”的主要原因在于年内商品价格中枢整体上移。今年以来，贵金属和有色金属涨幅较大，能源化工在原油(618, 2.40, 0.39%)价格带动下也呈现走高态势，相较于去年同期，今年多数商品期货价格重心上升，在多数品种成交量变化不大的同时，成交金额出现明显增长。

“纵观全年来看，全市场成交额有望放大而成交量可能缩小，这与去年相比呈现相反情况。”浙商期货研究员向博表示，去年期货市场成交量创历史新高，成交额历史第二，部分农产品和工业品品种表现较强，贵金属和有色金属则表现偏弱，但今年则呈现相反状态。

分板块来看，今年有色金属和贵金属成为增长主力。数据显示，年内黄金、白银(7110, 3.00, 0.04%)、铜、工业硅和线材(3896, -14.00, -0.36%)等品种成交额和成交量均有一定增长。

国投安信期货宏观金融首席分析师李而实表示，造成全市场成交“一涨一降”的核心原因在于春季商品行情的结构分化，3月份和4月份行情主要由龙头品种推升成交额增长，而其他多数品种基本面相对较弱，因此全市场整体成交量下降。

14个品种成交量同比超100%

虽然全市场整体成交量有所下滑，但从单个品种来看，仍有多个品种成交量实现同比快速增长。数据显示，包括工业硅、纤维板(1327, -5.00, -0.38%)、鸡蛋(4042, -20.00, -0.49%)、白银、线材、黄金、生猪和铜等在内的14个品种，4月份成交量同比均超100%。

受访业内人士认为，今年黄金是商品期货的焦点，价格上涨必然带动成交额有所走高。李卉表示，黄金价格上涨主要在于国际宏观经济形势以及地缘政治因素给予的支撑，同时，以铜为代表的工业品也明显走强。

“贵金属价格持续上行至高位水平，避险情绪成为主要力量。”向博表示，有色金属经历两年多横盘震荡重回涨势，其中沪铜(79960, -210.00, -0.26%)涨幅突出。但短期来看，农产品会在天气面影响下出现上涨，其中以油脂油料板块为代表，带动农产品板块活跃。

按各交易所单个品种成交额计算，排名前三的品种分别是上期所的黄金、白银、铜，郑商所的纯碱、菜籽(5778, 0.00, 0.00%)油、玻璃(1595, 1.00, 0.06%)，大商所的棕榈(7446, -90.00, -1.19%)油、豆粕(3577, -10.00, -0.28%)、铁矿(878, -2.00, -0.23%)石，广期所的工业硅期货、碳酸锂期货、碳酸锂期权；按照成交量排名前三来看，上期所分别是白银、螺纹钢(3688, -14.00, -0.38%)、燃料油(3410, 12.00, 0.35%)，郑商所分别是纯碱、玻璃、菜籽粕，大商所分别是豆粕、棕榈油、聚氯乙烯，广期所分别是工业硅期货、碳酸锂期货、工业硅期权。

国投安信期货有色金属首席分析师肖静表示，今年国内外市场对贵金属多头配置形成强共振，各个国家均在加大对黄金的储备。“与贵金属相比，海内外市场对以铜为代表的有色金属的投资逻辑有所不同，比如，海外市场主要以长线交易为主，国内市场则以消费驱动为主。海内外市场对铜基本面看法较为一致，整体持仓呈现连续走高态势。”