刚刚过去的7月是黄金市场非常忙碌的一个月，在7月中，金价经历了日内大降50美元/盎司的暴跌，并且出现了Comex期金第一次出现净空头持仓的状况，可谓一片看空。

　　本以为会为黄金市场带来推动的希腊局势没能带来避险需求，而中国和印度实物需求的疲软使得金价几乎找不到任何支撑因素。

　　在7月过后，已经跌破了诸多支撑水平，并且技术面被打破后的黄金市场难寻利好因素，多家机构下调金价预期，可以说黄金市场正面临着从未有过的看空之势。

　　截止7月31日，国际金价月末收低于1093.6美元/盎司，7月开报1171.61美元/盎司，最低触及1077.24美元/盎司，最高触及1175美元/盎司，全月累计跌幅6.64%，下跌77.79美元。

　　白银方面，国际银价7月末收跌于14.75美元/盎司，7月开于15.68美元/盎司，最低触及14.35美元/盎司，最高触及15.83美元/盎司，全月累计跌幅6.11%，下跌0.96美元。

　　黄金暴跌，发生了什么?

　　本月黄金市场最大的新闻恐怕就是堪比2013年4月和6月的暴跌，在几分钟之内金价一度跌去近50美元/盎司，多个支撑水平被破，黄金市场一片哀嚎。

　　7月20日亚市盘初国际现货黄金在毫无征兆的情况下，自1133美元附近上演垂直落体，几分钟内暴跌近50美元，并刷新1087.80美元/盎司的逾5年低位。

　　交易员称，金价在以亚洲对冲基金和杠杆投资者主导的全线抛售下而走低。

　　前一周公布的美国CPI以及耶伦的讲话内容均支撑了美联储在年内或者9月就开始加息的预期，而周五时，虽然中国央行时隔数年宣布增持了黄金储备，但因为远不及市场预期，并未给金价带来利好。

　　暴跌之后，澳新银行发布报告称，导致金价瞬间下挫的原因并不是因为哪个交易员的操作失误，而是大规模抛售引起的。

　　澳新银行驻新加坡分析师Victor Thianpiriya称，“我不认为今天是一个‘乌龙指’事件，因为上海黄金交易所(SGE)和纽约期货交易所(COMEX)几乎在同一时间，都是在流动性较低的情况下出现了大单。”

　　据悉，当日SGE在两分钟内卖出大约5吨黄金，而通常全天交易量也就25吨。

　　希腊大戏终暂告段落，避险需求更无处可寻

　　希腊在6月30日确认没有向IMF偿还15亿欧元到期贷款，使该国成为首个对IMF拖欠款项的发达经济体，

　　该国随后宣布实施资本管制，总理齐普拉斯布提出7月5日就债权人新协议举行全民公投，该提议得到议会批准。

　　不过金融市场没对希腊违约作出恐慌反应，市场相信，希腊对欧元区造成的风险是可控的。因此，黄金的避险清晰并没有被激发，而欧元下滑美元被推升的情况下，金价反而小幅下探

　　在7月5日进行的希腊公投中，希腊民众在投票中以压倒性多数反对国际救助条款，令希腊退欧风险直线飙升，欧元兑主要货币在周一亚洲时段早盘重挫。

　　不过此后7月10日希腊政府提交了一份新的改革计划，以寻求换取530亿欧元的贷款，一度使得希腊危机出现转机。欧元区多名官员表示希腊政府已经表现出留在欧元区的诚意。相应地，国际债权人方面的立场也明显放缓，尤其是之前坚决反对减记希腊债务的德国财长朔伊布勒也改口承认需要重组希腊部分债务。

　　但在7月11日欧元区财长会议之后，市场风云突变。朔伊布勒在会后表示，对谈判的困难性有了足够的预计。他声称，“根据条款(希腊提供的新方案)来看，希腊没有偿还(贷款)能力。如果明知不可信，(德国)不会为此(贷款)买单。希腊政府(此前)的行为，已经极大摧毁了(援助的)希望。”

　　终于，在7月13日，欧盟就新的援助协议达成一致，而希腊议会意外很"给面子"，投票通过了该项协议，紧接着德国联邦议会同样投票通过。

　　另外欧洲稳定机制(ESM)7月17日在声明中称，原则上批准了一项决议，以贷款计划的向希腊提供稳定性支持。声明还指出，在此决议之前，涉及到在ESM部分成员国内获得议会批准国家程序已经完成。

　　此外欧盟敲定了71.6亿欧元(78亿美元)的希腊过桥贷款，从而在3年期援助协议正式敲定之前向希腊提供临时的紧急援助。欧盟委员会欧元政策副主席Valdis Dombrovskis称，这一由欧盟28个成员国支持的协议可防止希腊立即出现违约。欧盟在声明中表示，贷款最长期限三个月，将最多分两批拨付。

　　就此希腊暂时得以留在欧元区内，市场对希腊退欧的担忧消散后，黄金市场更难寻找避险需求，又一大支撑因素消失。

　　美联储对于升息，到底打算怎样?

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月会议纪要于北京时间7月9日凌晨发布，内容显示，许多美联储官员在6月份FOMC会议上表示，希望在加息之前有更多的依据来支撑经济增速走强。大量官员谨慎地看待过早加息。部分美联储官员表示，达到加息的诸多条件，或者很快就会达到。

　　许多美联储官员担心，如果希腊债务僵局不能得到化解，恐怕会蔓延至美国市场。数名美联储官员并不确定希腊和债权人会达成协议。大多数美联储官员希望劳动力资源利用方面取得进一步进展，部分官员称利用率缺口会在年底弥合。美国就业市场条件在3-6月份期间一定程度上得到改善。数名美联储官员希望在FOMC首次加息之后仍然将行动与数据挂钩。

　　此后，美联储主席耶伦7月10日发表讲话，对近期美国经济以及世界经济近期问题发表了看法，并着重对美国劳动力市场近期走势发表了自己的看法。耶伦重申了她认为年内美联储应该加息的观点。

　　在美国经济方面，耶伦表示，第一季度强劲的美元限制了出口。她认为，强劲的美元和原油价格下跌拖累了美国经济增速。目前就业市场正在改善，但仍未完全复苏。耶伦重申，今年加息将是合适之举，并预计收紧步伐是循序渐进的。

　　而在7月15日的美国众议院国会上，耶伦陈述了美国经济状况并阐述了美联储的货币政策。她重申美联储仍处在走向升息的轨道上，就业市场预计将稳步改善，海外局势的起伏动荡不大可能令美国经济偏离正轨。

信息来源：金道贵金属