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Association dynamics

贸易环境

Mysteel解读:近期豆油基本面回顾

发布日期:2022-01-17

导读:近期豆油在节前备货接近完成的背景下,外盘利好落地的支撑下,后续行情将如何演绎?本文为您揭晓。

先从现货价格说起,如上图所示,近期豆油期、现货价格震荡运行,基差倒是一改之前低迷情况,有所企稳。目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间9650-10030元/吨,1月14日全国均价9835元/吨。截至发稿,国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+620至1000元/吨。但基本面情况如何呢?下面我们就来详细谈谈。

其实从豆油自身基本面来看,其实近期供应明显增加。具体来看:根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示,截至2022年第2周(1月8日至1月14日)111家油厂大豆(5797, 62.00, 1.08%)实际压榨量为188.91万吨,开机率为65.66%。油厂实际开机率大略高于此前预期,较预估高3.83万吨;较此前一周实际压榨量大增42.71万吨。主要因多个油厂大豆陆续到厂,开机有所恢复。预计2022年第3周(1月15日至1月21日)国内油厂开机率预计继续上升,油厂大豆压榨量预计214.27万吨,开机率为74.48%。开机率提升明显的区域主要在华东、华北、东北、广东。

需求端来看,据Mysteel农产品调研显示,2022年至今,日均成交量为2.94万吨。成交情况较上月增加,但部分工厂在市场大量采购合同,下游实际拿货一般。另据Mysteel农产品团队初步统计,2022年1月份国内主要地区油厂进口大豆到港量共109船,共计约708.5万吨(本月船重按6.5万吨计)。其中华东地区(含沿江地区)34船约221吨;山东地区20.5船约133.25万吨;华北地区19船约123万吨;东北地区12船约78万吨;广西地区7船约45.5万吨;广东地区12.5船81.25万吨;福建地区4船约26万吨。此外,据Mysteel农产品团队对2022年2月及3月的进口大豆数量初步统计,其中2月进口大豆到港量预计为670万吨,3月进口大豆到港量预计为660万吨。(注:由于远月买船及到港时间仍有变化可能,因此我们将在后期的到港数据中进行修正。)

综合来看,豆油或将继续震荡行情,建议紧盯下游出货情况以及大豆到港量。同时外盘对国内盘面、现货仍会随时产生较大影响,建议短期还是谨慎为上。