尽管中国第二季度的经济增长超过市场预期，中国的债务水平在以更快的速度增加。根据彭博统计数据，截至6月底，中国企业和家庭的未偿还贷款占GDP的比例为207%，远远超过2008年的125%。

　　中国第二季度债务与GDP比率继续增长，中国推行了一系列包括降息和降准在内的经济刺激政策，延缓了减少债务的步伐，为中国这一世界第二大经济体的金融稳定施加了风险。第一季度，GDP扩张步伐放缓，与此同时，不良贷款却已达到人民币1400亿元(约合230亿美元)。

　　伦敦研究机构Trusted Sources的中国经济学家庄博表示，“这令人担忧，”他指出，“政府非常努力减缓借贷的步伐，但他们没有去杠杆化。债务占GDP的比例将继续上升。”

　　周三，国家统计局公布，第二季度中国经济较去年同期增长7%，与第一季度的增长率相同，超出经济学家预期的6.8%。6月，企业和家庭借贷较去年同期增长12%。

　　2008年全球金融危机之后，中国经历了前所未有的借贷狂潮，并开始了艰辛的减债过程。摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)新兴市场主管鲁奇尔·夏尔马(Ruchir Sharma)表示，不断增加的债务将令中国的经济增长放缓。

　　尽管如此，美国宏观投资机构R-Squared Macro Management的CEO丁思摩(Emma Dinsmore)指出，短期内，中国政府的首要任务是稳定经济增长。由于很多借贷是由国有银行和国有企业作出的，因此，政府可以控制违约速度，避免金融危机。

　　丁思摩表示，“在过去几个月里，政府已经摆脱了大部分对政府干预的道德风险的担忧。”只要中国政府保持信心，与高负债有关的负面拖累也将有所减弱。

信息来源：金道贵金属